Video: My Crowdfunding Campaign: Here’s What Happened (Tháng Chín 2024)
Trong Phần một của người giải thích về không gian đầu tư gây quỹ cộng đồng do chính phủ quy định, chúng tôi đã nói về cách các doanh nghiệp và nhà đầu tư nên điều hướng cảnh quan gây quỹ cộng đồng hiện được quy định.
Các doanh nhân và doanh nghiệp khởi nghiệp chưa bao giờ tiếp cận với nguồn vốn đầu tư mạo hiểm truyền thống giờ đây có thể tăng tới 1 triệu đô la thông qua cổng thông tin Quy định Crowdfunding (Reg CF) trực tuyến và các nhà đầu tư không được công nhận có thể đóng góp 5-10% thu nhập của họ mỗi năm trong dịch vụ Reg CF, tùy thuộc vào giá trị ròng của họ.
Nhưng Reg CF chỉ là một mặt của đồng tiền gây quỹ cộng đồng, bao gồm một thứ gọi là Quy định A + (Reg A +).
Để bắt đầu, gây quỹ cộng đồng có nghĩa là các nhà đầu tư trực tuyến thực sự có cổ phần trong start-up hoặc SMB, trái ngược với các nền tảng gây quỹ cộng đồng phi lợi nhuận truyền thống như Kickstarter và Indiegogo, đây là những cách dễ dàng để mất tiền của bạn.
Reg CF và Reg A + là một phần của Đạo luật Khởi nghiệp Kinh doanh (JOBS) năm 2012, đã được làm lại và cập nhật trong nhiều năm qua để giải quyết nền kinh tế gây quỹ và khuyến khích các hình thức mới được bảo vệ, khởi nghiệp theo quy định và tài trợ SMB và đầu tư. Reg CF là Title III và Reg A +, có hiệu lực vào năm 2015, là Title IV.
"Toàn bộ mục đích của Quy định Crowdfunding là cho phép các công ty mới nổi tăng vốn nhanh hơn, rẻ hơn và hiệu quả hơn bao giờ hết và chúng tôi lạc quan rằng theo thời gian, điều này sẽ được chứng minh là đúng, " Darren Marble, CEO của cơ quan tiếp thị kỹ thuật số CrowdfundX.
Người giải thích nhanh về Reg A + và Reg CF
PCMag có một lời giải thích chi tiết về cách thức hoạt động của Reg A + và cách các cổng Reg A + được công nhận hoạt động, nhưng ý chính là so với Reg CF, Reg A + giao dịch với số tiền tài trợ cao hơn được quy định chặt chẽ hơn.
Cả hai quy định đều đối phó với các nhà đầu tư không có giấy phép trái ngược với các nhà đầu tư VC truyền thống, các công ty cổ phần tư nhân và các quỹ phòng hộ. Nhưng Reg A + yêu cầu sự chấp thuận hoàn toàn của SEC đối với mỗi đợt chào bán (trái ngược với việc chính thức thông báo cho SEC về đợt chào bán Reg CF) và dữ liệu tài chính được kiểm toán trong hai năm. Các nhà đầu tư cũng phải tự chứng nhận giá trị ròng của mình trước khi họ có thể bắt đầu bỏ tiền xuống.
Reg A + có hai cấp tài trợ: Cấp 1 giới hạn số tiền tối đa mà doanh nghiệp có thể tăng mỗi năm ở mức 20 triệu đô la và Cấp 2 ở mức 50 triệu đô la. Các cổng tài trợ phải đăng ký riêng với SEC và FINRA như các thị trường Reg CF hoặc Reg A + (mặc dù bạn có thể là cả hai). Không có giới hạn về số lượng cá nhân có thể đầu tư vào các dịch vụ cấp 1, nhưng các khoản đầu tư cấp 2 bị giới hạn ở mức tối đa 10% giá trị ròng hoặc thu nhập ròng của nhà đầu tư, tùy theo mức nào cao hơn.
Rod Turner, người sáng lập và Giám đốc điều hành của cổng thông tin cộng đồng Reg A + đã được phê duyệt Manhattan Street Capital (MSC) cho biết Reg CF giống như một vòng hạt giống truyền thống, trong khi Reg A + hoàn thành vai trò của vòng cấp vốn A, B hoặc C mạnh mẽ hơn nhiều. Không có giới hạn nào cho thấy một công ty không thể tăng một vòng Reg CF trong năm nay và một vòng Reg A + một hoặc hai năm sau đó.
"Tiêu đề III về cơ bản là tài trợ hạt giống; bạn không cần bạn bè và người thân giàu có, bạn không cần tiếp cận với các nhà đầu tư thiên thần", Turner nói. "đang đáp ứng nhu cầu lớn từ cả các công ty không có cơ hội thực sự vì địa lý của họ và đối với các doanh nghiệp nhỏ đang tìm cách tăng số tiền quá nhỏ để các nhà đầu tư hoặc các nhà đầu tư thiên thần xem xét. Với Tiêu đề III, bạn có thể ở trong tình trạng khó khăn và lâu dài khi bạn tiếp thị sản phẩm của mình tốt và nó hấp dẫn người tiêu dùng, bạn có thể tăng vốn. "
MSC đo Reg A + thống kê hàng tháng. Báo cáo mới nhất của nó cho thấy số lượng các công ty ở giai đoạn giữa và các công ty mới thành lập đang áp dụng nguồn vốn Quy định A + hiện ở mức xấp xỉ 116, với tổng vốn của tất cả những dự định tăng lên tới 1, 9 tỷ đô la, tăng từ 1, 2 tỷ đô la trong tháng 1.
Để hiểu được sự khác biệt lớn về quy mô giữa Reg CF và Reg A +, không có gì khác ngoài Mark Cuban. Phát biểu gần đây tại Hội nghị Salt, doanh nhân, nhà đầu tư và chủ nhà Shark Tank nói với những người tham dự hội nghị thượng đỉnh về quỹ phòng hộ rằng Reg A + là một cơ hội lớn để chống lại văn hóa VC của Thung lũng Silicon với một cách mới để các doanh nghiệp huy động vốn đáng kể.
"SEC có Reg A +, đơn giản hóa thủ tục giấy tờ để cung cấp 25 triệu đô la hoặc 50 triệu đô la. Các quy tắc này với Reg A + vừa được kết tinh gần đây và có một cơ hội lớn và tôi đã nói chuyện với mọi người về việc tạo ra một quỹ nói rằng Mục tiêu là đầu tư vào khởi nghiệp, nhưng một phần của nỗ lực là chúng tôi sẽ cố gắng đưa chúng ra công chúng trong vòng bốn đến năm năm, "Cuban nói, theo The Street.
Tiền mới, kinh doanh mới, cơ hội mới
Hầu hết phạm vi bảo hiểm của các quy định gây quỹ cộng đồng mới đã tập trung vào các doanh nghiệp khởi nghiệp và doanh nhân, nhưng theo một cách nào đó không đúng. Một khởi đầu mới nóng hổi với công nghệ tiên tiến hoặc dự báo tăng trưởng tuyệt vời luôn có thể ra tòa đầu tư truyền thống của VC. Các công ty thực sự có thể hưởng lợi từ các giới hạn đầu tư tương đối nhỏ của Reg CF là các doanh nghiệp nhỏ đã hoạt động được một thời gian, có kế hoạch kinh doanh ổn định và chỉ cần có thêm sự thúc đẩy
Jeff Koeppel, Luật sư của Văn phòng Luật sư Kirk Halpin & Associates, PA, tư vấn cho các công ty tư nhân và tư nhân về phát hành nợ và phát hành nợ, quản trị doanh nghiệp, hợp đồng, cơ cấu giao dịch, liên doanh và các vấn đề chứng khoán và doanh nghiệp khác. Ông nói khi không gian này đáo hạn, Quy định Crowdfunding sẽ đặc biệt hữu ích cho các doanh nghiệp nhỏ trưởng thành có hồ sơ theo dõi tài chính và sự hiện diện vững chắc của địa phương đang tìm cách huy động một lượng vốn nhỏ. Có thể đó là thuê nhân viên mới hoặc mở rộng đến các địa điểm bán lẻ mới tại địa phương hoặc có thể nhà sản xuất muốn mở rộng sàn nhà máy hoặc mua thiết bị mới.
"Đây là những người có hạn mức tín dụng ngân hàng bị hủy trong đợt suy thoái tài chính vừa qua hoặc những người không muốn trả lãi suất. Đó có thể là một cửa hàng âm nhạc địa phương, giặt khô, hoặc thậm chí là một cửa hàng sửa chữa ô tô chỉ cần Một vài trăm ngàn đô la để mở một cửa hàng ở một khu phố khác, "Koeppel, người cũng đã dành ba năm tại SEC với tư cách là Luật sư-Cố vấn cao cấp trong Phòng Tài chính của Tổng công ty.
Koeppel đã chỉ ra một trang web gây quỹ cộng đồng của Anh có tên Crowdcube là một ví dụ điển hình về cách thức hoạt động gây quỹ cộng đồng này. Crowdcube đã tận dụng các quy định gây quỹ cộng đồng của Vương quốc Anh để giới thiệu một thứ gọi là The Burrito Bond, giúp chuỗi nhà hàng Mexico Chilango mở rộng ra nhiều địa điểm hơn ở London. Việc cung cấp giống như CF CF đã trả cho các nhà đầu tư 8% tiền lãi trong bốn năm và thu về hơn 2 triệu bảng.
Giám đốc điều hành Crowdcheck Sara Hanks đồng ý rằng các doanh nghiệp nhỏ địa phương có nhiều lợi ích nhất. Crowdcheck là một công ty chuyên cần, tiết lộ và tuân thủ tài trợ và đầu tư trực tuyến, và Hanks cũng là một luật sư công ty và chứng khoán có kinh nghiệm tại một số công ty luật cũng như SEC. Công ty thực hiện thẩm định và nộp đơn tuân thủ cho cả hai dịch vụ Reg CF và Reg A +.
Như được trình bày trong Phần Một, các SMB được thành lập cũng có thể ở vị trí tốt hơn để xử lý các chi phí trả trước và các khoản phí định kỳ phát sinh từ kế toán và thẩm định pháp lý và đánh giá tài chính. Hanks nói: "Tôi thấy CF quy định là hữu ích cho các doanh nghiệp loại" Phố chính ", rất khó để có được tài trợ, nhưng vẫn có thể cung cấp tăng trưởng việc làm và hoạt động kinh tế có ý nghĩa nếu chỉ họ có thể phát triển".
Nơi đầu tư Crowdfunded đi từ đây
Cách đầu tư mới này vẫn còn trong giai đoạn trứng nước. Các tháng và năm tiếp theo sẽ đưa thêm rất nhiều cổng Reg CF và Reg A + vào không gian, và tất cả các doanh nghiệp trên toàn phổ, từ các công ty mới khởi nghiệp và SMB đến các doanh nghiệp vừa và nhỏ đang tìm kiếm một loại tài trợ khác.
Tùy thuộc vào doanh nghiệp, gây quỹ cộng đồng có thể là một lựa chọn hấp dẫn hơn so với VC và đầu tư truyền thống, ngay cả khi khởi nghiệp có tùy chọn này. Nó đòi hỏi phải tuân thủ các quy tắc của SEC và FINRA và trả một tỷ lệ phần trăm trên cùng cho một cổng thông tin, nhưng Reg CF và Reg A + để lại cho người sáng lập và chủ sở hữu toàn quyền kiểm soát ghế. Góp vốn cộng đồng cũng cho phép các nhà sáng lập thiết lập các giá trị của chính công ty của họ, từ số lượng nhà đầu tư có thể mua cổ phiếu và khoản đầu tư tối thiểu sẽ là bao nhiêu.
Câu hỏi lớn tiếp theo là làm thế nào để gây quỹ cộng đồng lớn và các cổng VC phản ứng. AngelList, được cho là thị trường khởi nghiệp lớn nhất ngoài kia, đã nắm lấy Tiêu đề III với một thị trường đầu tư mới được tách ra gần đây được đặt tên là Cộng hòa. Turner của MSC nói thêm rằng nếu Kickstarter, Indiegogo, RocketHub, Crowdfunder và những thứ tương tự cũng vào không gian gây quỹ cộng đồng (mặc dù điều đó sẽ đòi hỏi nỗ lực đáng kể từ phía họ để xây dựng một phần hoàn toàn mới của doanh nghiệp của họ tách biệt với hoạt động kinh doanh của họ gây quỹ cộng đồng), họ sẽ có cơ sở nhà đầu tư tiêu dùng để thiết lập thị trường.
"Với Indiegogo, họ có quy mô lớn như vậy so với bất kỳ nền tảng Title III nào khác", Turner nói. "Nếu họ làm tốt công việc giúp các công ty kiếm tiền trong Tiêu đề III có thể giao tiếp với các nhà đầu tư ban đầu đã đóng góp cho các chiến dịch của Indiegogo trong một vài năm, thì đó là một lợi thế to lớn trong những gì họ có thể cung cấp."
Bên cạnh việc Kickstarter và Indiegogo có tham gia hay không, trò chơi có thể sẽ còn thay đổi nhiều hơn nữa. SEC sẽ họp trong tương lai gần để thảo luận về định nghĩa lại một "nhà đầu tư được công nhận" để tính đến lạm phát, có thể loại bỏ tới 40% hộ gia đình đủ điều kiện ở Mỹ dựa trên giá trị ròng.
Nếu một sự thay đổi như thế xảy ra, các cơ hội đầu tư không được công nhận như Reg CF và Reg A + có thể trở nên phổ biến theo cấp số nhân rất nhanh. Đó là buổi bình minh của một mô hình hoàn toàn mới về cách các dự án kinh doanh được tài trợ ở Hoa Kỳ, và chúng tôi chắc chắn không còn ở Kansas nữa.
