Cuộc chạy đua vũ trang công nghệ tần số cao của phố Wall

Nội dung

• Cuộc đua vũ trang công nghệ cao tần bên trong phố Wall
• Tốc độ tương đối là tất cả

Trong tự nhiên, tốc độ là sự khác biệt giữa giết hoặc bị giết, cho ăn hoặc đói. Bây giờ hơn bao giờ hết, điều này là đúng trong các khu rừng bê tông mờ ảo của thị trường tài chính thế giới. Những người hiện đang giao dịch không phải là người giao dịch cao tần, bao gồm cả người giao dịch trên sàn giao dịch, người giao dịch tại nhà hoặc người giao dịch tại các tổ chức khác, đang gửi tiền của họ cho các nhà giao dịch cao tần (hiện chiếm khoảng một nửa tổng khối lượng thị trường) .

"Vào thời điểm nhà đầu tư bình thường nhìn thấy một câu trích dẫn, nó giống như nhìn vào một ngôi sao đã bị đốt cháy 50.000 năm trước", Sal Arnuk, đồng tác giả của một cuốn sách phê phán giao dịch cao tần có tên Broken thị trường, nói với Wired .

Ở cấp độ cơ bản, các nhà giao dịch cao tần sử dụng kết hợp phần cứng và phần mềm để xem người khác sẵn sàng mua hoặc bán một bảo mật nhất định cho các phân số của một giây trước khi cạnh tranh của họ. Sau đó họ có thể giao dịch phù hợp. Nó gần giống như có thể đặt cược vào một cuộc đua ngựa từ tương lai; bạn đã biết ai đã vượt qua vạch đích đầu tiên.

Nhưng lợi thế không bao giờ tồn tại. Phải mất số lượng ngày càng cao về độ tinh vi phần cứng, độ tinh vi phần mềm, sức mạnh và tiền bạc để đi trước trò chơi và tiếp tục kiếm được hàng triệu từ sự thiếu thông tin so sánh của các đối thủ cạnh tranh của bạn.

"Có một cuộc chạy đua vũ trang công nghệ khổng lồ để giảm độ trễ", Dave Lauer, một nhà giao dịch cao tần trước đây nói, "bởi vì khi bạn nói về độ trễ tính bằng nano giây và micro giây, một phần nghìn giây là vĩnh cửu."

Lauer được cho là biết nhiều hơn bất kỳ ai về giao dịch tần số cao (HFT) và cuộc đua đến độ trễ bằng không. Ông làm việc như một kỹ sư phần cứng chế tạo thiết bị có độ trễ thấp, là nhà phân tích nghiên cứu định lượng cho các nhà giao dịch cao tần và là nhân viên hợp đồng trong nhóm công nghệ của Goldman Sachs. Ông đã viết các thuật toán giao dịch tần số cao và thực hiện mô hình toán học, đồng thời là một nhà giao dịch cao tần trên các bàn giao dịch độc quyền tại các ngân hàng lớn như Citadel ở New York và Chicago.

Lauer bỏ HFT sau khi giao dịch khoảng hai năm. Sau đó, ông đã viết một bài báo về nó thu hút đủ sự chú ý để thấy ông làm chứng trước Thượng viện Hoa Kỳ và ngồi trên bàn tròn công nghệ của SEC về giao dịch tần số cao. Quan điểm của anh ấy về HFT là gì?

(Hình ảnh khu tài chính New York lịch sự Vincent Desjardins)

Giao dịch tần số cao chỉ thực sự đi vào ý thức cộng đồng vào giữa cuộc khủng hoảng tài chính năm 2009 khi New York Times là một trong những người đầu tiên báo cáo về chủ đề này. HFT thực sự bắt đầu vào năm 1999 khi SEC ủy quyền trao đổi điện tử, mặc dù sau đó nó thiên về phần mềm hơn là phần cứng. Điều đó nói rằng, cơ sở của HFT vẫn đang sử dụng các thuật toán máy tính độc quyền để nhanh chóng giao dịch chứng khoán, di chuyển vào và ra khỏi các vị trí trong các phân số của một giây. Trong năm 2005, các hệ thống của thương nhân thường chạy trên mạng gigabit bằng thiết bị mạng chứng khoán. Linux thường được sử dụng mặc dù không có gì thực sự được điều chỉnh để nói và trọng tâm là nghiên cứu định lượng. Nhưng khi một số nhà giao dịch bắt đầu phát hiện ra cơ hội kiếm lợi nhuận từ cái gọi là "chênh lệch độ trễ" hoặc có thể kiếm lợi từ việc thực hiện giao dịch trước những người khác, họ đã khởi động mẹ của tất cả các chủng tộc để đạt độ trễ bằng không.

Khi nói đến phần mềm và thuật toán, các mô hình chênh lệch thống kê được sử dụng khá đơn giản. "Vì độ trễ rất quan trọng nên bạn không thể làm quá nhiều", Lauer giải thích. Các nhà giao dịch cao tần lấy một lượng lớn dữ liệu thị trường và thường sử dụng một cụm xử lý song song để phân tích nó. Các công nghệ như Hadoop với cấu trúc MapReduce rất phổ biến trong ngành. Các nhà giao dịch cao tần tìm kiếm cấu trúc toán học và thực hiện phân tích chuỗi thời gian, tìm kiếm thứ gì đó họ có thể dự báo. Một chương trình rất phổ biến cách đây vài năm đã xem xét sự mất cân đối cung và cầu trong sổ đặt hàng và chỉ đơn giản là cố gắng dự báo dấu tích tiếp theo (chuyển động tăng hay giảm trong giá của chứng khoán) sẽ là gì. Nhờ mô hình kinh doanh của các sàn giao dịch, tất cả những gì bạn cần có thể làm là hòa vốn ngay cả trong một giao dịch và bạn có thể thu tiền giảm giá. Nhân số đó giảm xuống hàng chục hoặc hàng trăm lần một giây, (nói gì đến việc làm tốt hơn là phá vỡ ngay cả khi giao dịch) và bạn đang nói tiền thật, rất nhanh.

Giao dịch tần số cao luôn đi đầu trong việc tăng tốc phần cứng. Điều này có nghĩa là sử dụng các ngăn xếp mạng được tăng tốc phần cứng và NPU (đơn vị xử lý mạng) hoặc các GPU được thiết kế tùy chỉnh. NASDAQ cung cấp nguồn cấp dữ liệu ITCH của nó được xử lý bởi một thay vì một phần mềm. Lauer nói: "Một số người đã đưa việc xử lý dữ liệu thị trường vào một đồ họa", Lauer nói, "một số người đã đưa logic giao dịch vào một đồ họa, điều khiển rủi ro vào một đồ họa, một số người đang sử dụng GPU để phân tích song song một cách nhanh chóng. những thứ khá thú vị đang diễn ra trong việc tăng tốc phần cứng mà tôi nghĩ là tiên tiến hơn hầu hết các ngành công nghiệp. "

Thực sự đã có một sự tương tác thú vị giữa ngành công nghiệp trò chơi video và dịch vụ tài chính về công nghệ GPU (đơn vị xử lý đồ họa); cả hai đều đang nỗ lực để tăng khả năng GPU, mặc dù theo những cách khác nhau. Chơi game video là lái xe kết xuất và xử lý hình dạng; dịch vụ tài chính đang thúc đẩy hoạt động điểm nổi. Ngoài ra còn có một vòng phản hồi bổ sung đẩy GPU để tăng tốc lõi, thêm nhiều lõi hơn và để thêm song song hóa. Lauer lưu ý rằng "các dịch vụ tài chính, như một ngành công nghiệp thứ cấp cho các nhà cung cấp [chơi game] này, có nghĩa là họ có thể kiếm được nhiều tiền hơn, vì vậy họ có thể bỏ thêm tiền vào nghiên cứu."

Máy chủ HP Proliant DL380p Gen8 có giá bán lẻ đề xuất là $ 2659, 00

Ở cấp độ trao đổi tài chính, vật lý, nói chung khi bạn nói về giao dịch tần số cao, bạn đang nói về các máy chủ cao cấp như HPG8 đang ngồi trên giá, được giao dịch tại các sàn giao dịch với kết nối chéo vật lý từ trao đổi vào giá của bạn . Với kết nối chéo vật lý đó, bạn có thể "đặt hàng từ menu", Lauer nói. "Nếu bạn muốn có Ethernet gigabit, bạn phải trả X. Nếu bạn muốn Ethernet 10 gigabit, bạn phải trả giá cho Y. Rất nhiều địa điểm này hiện cung cấp Ethernet 10 gigabit, nó sẽ chuyển trực tiếp vào Arista Switch 10 gigabit của bạn (13.000 đô la), chỉ là một công tắc chuyển đổi có thể định tuyến gói đó tính bằng nano giây đến máy chủ của bạn, có cơ chế bỏ qua hạt nhân ngay trong bộ nhớ và bạn đang xem xét nó trong một vài phần triệu giây. "